日本软银收购ABB机器人业务的中国审查挑战

近年来，软银集团拟以54亿美元收购ABB机器人业务的交易计划受到中国国家发改委外商投资安全审查工作机制办公室的阻止。尽管该交易在2026年2月已通过中国的反垄断审查，但最终却在外商投资安全审查阶段陷入困境，主要原因与“安全”相关联。鉴于这一问题，本文将探讨此交易为何需要中国的批准及中国为何选择不批准该交易。

首先，在跨境并购的监管中，无论交易双方是否位于中国境内，只要目标资产在中国境内具备实质经营，就可能需要遵循中国的法定审批程序。依据中国的经营者集中反垄断申报标准，若参与集中交易的所有经营者在上一会计年度全球营业总额超过90亿元人民币，并且至少有两个经营者在中国境内的营业额分别超过3亿元人民币，则该交易应事先进行申报。在此案例中，ABB的机器人业务在中国市场的规模不容小觑，因其在中国客户市场的产品中，超过90%为在本土制造，且其全球业务总部亦位于上海。因此，软银与ABB在华的营业额显然超过了申报的门槛，交易自2026年1月便在市场监管总局的经营者集中公示名单中出现，并于当年2月完成反垄断审查。

其次，阻碍交易的主要原因在于外商投资安全审查。依据《外商投资安全审查办法》，涉及关键技术与重要数据领域的外资并购，需在实施之前进行主动申报并接受审查。ABB的工业机器人业务正好位于“关键技术”和“重要数据”的交叉区域。尤其是在收购方软银同时作为OpenAI的重要投资者时，这一交易超越了单纯的制造资产买卖，牵涉到人工智能及机器人数据的跨境流动。因此，中国的审批权利并非基于不合理的“长臂管辖”，而是基于目标资产在中国的物理存在及经济实质，结合数据与关键技术监管的法律框架而产生的必然结果。 吉祥体育下载

关于中国选择不批准该交易，首先需要关注的是机器人数据的安全边界。多方报道显示，发改委的核心担忧在于ABB在中国的机器人业务积累的数据，涵盖了生产线的运行情况、工艺参数和应用反馈等信息。这些数据在控制权转移后，可能被用于训练人工智能模型，尤其是软银所支持的OpenAI模型。工业机器人作为“具身智能”的物理入口，其数据不仅是普通商业信息，更是下一代智能能力训练的关键语料。若这些数据通过软银的全球架构流入海外，中国在智能制造领域所积累的数据资产将面临失控的风险。在日益严格的数据出境监管背景下，此担忧足以导致“禁止投资”的审查结论。

此外，制造能力与知识产权的保留问题也是中国选择不批准的重要原因。知情人士透露，发改委在审查过程中对ABB在中国的供应链进行了详细评估，并提出要求ABB在华尽可能保留部分制造能力；监管机构甚至探讨了将部分知识产权保留在中国或剥离给中国所有者的方案。考虑到中国是ABB机器人业务的最大市场，ABB在上海浦东的超级工厂投资达到1.5亿美元，并在华设有约30家企业及1.5万名员工，此交易若允许软银将整条价值链的控制权收归本部，中国所关切的不仅是税收与就业的流失，更是对高端制造能力外移的战略警惕。

综上所述，该交易受阻反映了一个更为清晰的监管立场。在人工智能与高端制造交汇之际，当数据、算法与物理生产能力捆绑在同一交易中的时候，中国不再仅将此类并购视为反垄断问题，而是置于技术安全与数据主权的框架下审视。软银可能仍在评估能否重新申请，但只要数据外流的担忧及制造能力的保留问题无法获得结构性回复，重新申请的结果未必会有所变化。 吉祥体育下载